par Matthieu Protard
PARIS (Reuters) – Vivendi a annoncé vendredi la cession de plus de 85% de sa part dans l’éditeur de jeux vidéo Activision Blizzard pour 8,2 milliards de dollars (6,2 milliards d’euros), pour renforcer son bilan et réduire sa dette.
La cession, réalisée auprès du groupe américain et de son management, est prévue pour être finalisée d’ici à fin septembre et se fera au prix de 13,60 dollars par action, a précisé Vivendi, soit une décote d’environ 10% par rapport au prix de clôture d’Activision jeudi soir.
A l’issue de l’opération, le groupe français de télécoms et de divertissement, qui détient actuellement 61,1% du capital d’Activision Blizzard connu notamment pour ses jeux “Call of Duty” et “World of Warcraft”, en conservera une participation de 12%.
Cette opération est la deuxième grande transaction réalisée par Vivendi depuis le lancement l’an dernier d’une revue stratégique de ses activités.
Le groupe, qui veut se recentrer sur les médias et s’efforce de réduire sa dette, a vendu mardi sa participation de 53% au capital de Maroc Telecom pour 4,2 milliards d’euros.
La cession de la majeure partie de sa part dans Activision met aussi fin à des mois de spéculations et de discussions sur l’avenir de cette entreprise au sein de Vivendi.
Différentes pistes ont été explorées pour en retirer du cash, comme la vente de la part de Vivendi, le versement d’un dividende spécial ou le rachat d’Activision par ses dirigeants, avaient récemment dit à Reuters des sources proches du dossier.
A la Bourse de Paris, l’action Vivendi gagne 2,69% à 16,41 euros à 11h, donnant au groupe une capitalisation boursière de 21,77 milliards d’euros. Elle s’inscrit parmi les plus fortes hausses de l’indice CAC 40, qui avance de 0,85%.
“Vivendi pourra alléger sa dette grâce au produit immédiat de cette cession et bénéficiera également de la création de valeur à venir en restant actionnaire à hauteur de 12%”, souligne dans un communiqué Philippe Capron, le directeur financier de Vivendi.
“LOCK-UP” DE 15 MOIS
Selon les analystes d’UBS, le conglomérat français aura besoin d’utiliser un tiers du produit de cette cession pour maintenir ses ratios d’endettement.
“Nous nous attendons à ce que le reste soit utilisé pour des rachats d’actions ou des opérations de MA (fusions et acquisitions, NDLR) pour renforcer la partie médias de ses activités”, écrit Polo Tang, chez UBS, dans une note de recherche.
Dans le cadre de la cession d’Activision Blizzard, celui-ci va racheter 429 millions de ses propres actions pour 5,8 milliards de dollars.
Dans le même temps, Vivendi cédera à ASAC LP, un groupe d’investisseurs mené par les dirigeants d’Activision, 172 millions d’actions Activision Blizzard pour 2,3 milliards de dollars, représentant 24,9% du capital de la société.
“La participation résiduelle de Vivendi sera soumise à une période de lock-up (blocage) de 15 mois”, précise le groupe français.
“En tenant compte de la déconsolidation du cash net d’Activision, l’opération se traduit par un désendettement de 2,7 milliards d’euros pour le groupe”, explique un analyste parisien, qui n’a pas souhaité être cité.
“Sachant que la cession de Maroc Telecom réduit la dette à environ 9 milliards d’euros, la dette résiduelle sera donc d’environ 6,3 milliards.”
Vivendi doit publier ses résultats du premier semestre le 29 août.
Avec Matthias Blamont, édité par Dominique Rodriguez